この記事では、USDT, インバース契約とUSDC契約のADLプロセスについて詳しく説明します。Bybitの自動デレバレッジ（ADL）システムの目的は、保険基金が不足するような極端な市況で強制決済イベントが発生したときに、プラットフォーム全体のリスクをコントロールすることです。自動デレバレッジ（ADL）ランキングに基づき、逆に収益が出ているポジションを選択してポジションを決済します。ADLでは、逆のポジションをデレバレッジすることによってリスクをコントロールし、極端なボラティリティが生じている間もプラットフォームの安定性が維持されるようにします。

ADLがトリガーされるタイミングを教えてください

ポジションが強制決済されると、システムがそのポジションを引き継ぎ、ポジションマージンがカバーできる範囲を超える超過損失は保険基金プールによって吸収されます（つまり、破産価格より高い価格でポジションが決済されることはありません）。プラットフォーム上の多数のポジションが同時に強制決済されたためにポジションマージンでカバーできる範囲を超える超過損失が発生した場合には、保険基金プールが枯渇する可能性があります。

 

保険基金プールですべての損失を完全に補填できない場合、システムはADLプロセスを発動させます。このプロセスでは、残りの損失を相殺するために、逆に利益が出ているポジションを決済します。したがって、ADLは、次の2つの条件が満たされた場合に限りトリガーされます。

 

1. 多数のポジションが強制決済されたためにプラットフォームが多大な契約損失を被った。

2. 強制決済によって起こりうる損失を補填するには保険基金が足りない。

保険基金

Bybitの保険基金は、大規模な強制決済のリスクを軽減するための準備金です。これは、Bybitが提供する資金と、破産価格より有利な価格で決済された強制決済注文の超過マージンで構成されています。毎日の保険基金残高と入出金は、こちらのページでご確認いただけます。また、保険基金の詳しい情報は、こちらの記事でもご覧いただけます。

自動デレバレッジ（ADL）のしくみ

• まず、システムで最も上位にランクされるトレーダーがデレバレッジの対象に選ばれます。トレーダーは、手持ちポジションのADL優先ライトを参照し、自動デレバレッジ（ADL）ランキングを判断できます。

• ADLランキングは、レバレッジリターンに基づいて決定されます。レバレッジリターンが大きいアカウントは、ADLランキングが上位になります。

• 選択されたポジションは、システムが引き継いだ強制決済済みポジションの破産価格で決済されます。

• 破産価格で自動的に決済されたポジションと市場価格の金額差は保険基金プールに繰り入れられ、超過損失の補填に充てられます。

• ポジションがADLの対象に選ばれたトレーダーは、メールで通知を受け取り、アクティブ注文がすべて決済されます。これらのトレーダーは、自由に市場に再参入して取引できます。

ADLの反対ポジションのランキングは、アカウントリスクまたはポジションリスクとポジションの収益性を考慮して決定されます。具体的なルールは下表のとおりです。

 

 

注：

損失発生中の逆のポジションは、ADLの対象ポジションとして選択される可能性があります。ただし、損失発生中のポジションのリターン率はマイナスなので、ランキングでは、利益が出るポジションの方が損失の発生するポジションより優先されます。

ADLランキングを下げる方法を教えてください。

1) ADLは、強制決済されたポジションの超過契約損失を完全に補填するには保険基金が足りない場合に限り発動されるしくみです。

• 多額の保険基金を維持すれば、ADL発動の可能性は低くなります。

• Bybit保険基金の履歴と入出金はこちらでご確認いただけます。

2) レバレッジを下げるか、または利益が出ているポジションを部分的に決済することで、ADL発動のリスクを下げられます。

• レバレッジを下げると、リアルタイムでADLランキングが下がります。

• 利益が出ているポジションの一部を決済してもADLランキングは下がりませんが、ADLが発動される可能性のある契約の数は少なくなります。

• 部分決済で懸念が解消されない場合は、既存のポジションを完全に決済することをご検討ください。Bybitでポジションを完全に決済する方法については、こちらをご覧ください。

 

トレーダーは、ポジションタブから各ポジションのADLランキングをご覧いただけます。

アプリの場合

 

 

ウェブサイトの場合

 

インバース契約とUSDC契約の

この記事では、インバース契約とUSDC契約のADLプロセスについて詳しく説明します。 強制決済が発生した際、破産価格より有利な価格でポジションを強制決済することができず、契約損失を補填するのに十分な保険基金がない場合、BybitのADLシステムが、反対売買方向の選択されたトレーダーのポジションを自動的にデレバレッジします。

  

 

自動デレバレッジ（ADL）システムの主な特徴

• システム内で最も高いランキングのトレーダーが優先順位付けされ、デレバレッジ対象として選択されます。

• 自動デレバレッジランキングは、利益および使用している実効レバレッジの大きさに基づき決定されます。

• すべてのトレーダーは、[ADLランキング]タブでご自身のADLの優先順位を確認できます。

• 反対方向のポジションを保有している選択されたトレーダーが、強制決済された注文の破産価格にてレバレッジが解除されます。

• デレバレッジされたポジションにはメイカー手数料が課され、強制決済された注文にはテイカー手数料が課されます。

• 自動デレバレッジADLの対象になったトレーダーは、電子メール/携帯電話による通知を受け取り、アクティブな注文がすべてキャンセルされます。

• 両トレーダーは自由に市場に再参入できます。

  

例：

トレーダーは50倍のレバレッジで5,000 BTCUSD契約を7,890.08 USDで購入し、強制決済価格は7,773.50 USDです。

 

 

まず、破産価格を計算しましょう。
ロングポジションの破産価格の計算方法：

破産価格 = 参入価格 * レバレッジ/(レバレッジ + 1)
=（7,890.08 x 50）/（50 + 1）
= 7,735.372549 USD
≈7,735.50 USD 

システムが7,735.50ドル（破産価格）より有利な価格でこのポジションを強制決済することができず、契約損失を補填する保険基金の残高が不十分である場合に、ADLプロセスが始動します。

取引所には6つのショートポジションがあると仮定して、システム内で最高ランクのトレーダーが優先され、最初にレバレッジを解除するように選択されます。 自動レバレッジランキングは、利益が最大でレバレッジが効果的に使用される順に導出されます。 選択されたトレーダーの反対注文は、かかる強制決済注文の破産価格でレバレッジ解除されます。

 

 

表を見ると、トレーダーAが最高のADLランキング順位であることが分かります。 トレーダーAが選択され、7,735.50 USD（破産価格）で5,000契約すべてを約定させ、残りの500契約は解消されず、ポジションとして残ります。 その際、トレーダーAのADLランキングはもはやトップではなくなる場合があります。

 

別のシナリオでは、レバレッジ解除する契約が10,000ある場合、トレーダーA、B、およびCがすべて選択されます。

 

デレバレッジされたポジションにはメイカー手数料が課され、強制決済された注文にはテイカー手数料が課されます。 ADLに選択されたトレーダーは、電子メールまたは電話でアラートを受信し、BTCUSDのアクティブな注文は全てキャンセルされます。 その後、また自由に市場に参入することができます。

 

すべてのトレーダーは、「ADLランキング」タブでADLの優先順位を確認できます。

 

 

 

保険資金介入の段階とADLトリガー条件

 

 

 

 

T1：保険基金が強制決済ポジションを引き継ぐ

• 保険ファンドが強制決済ポジションを引き継ぎました。

• この時点で、保険ファンドの残高はプラスであり、ポジションの未実現損益はマイナスです。

• 合計価額（保険ファンド残高 + 未実現損益）がマイナスであっても、保険ファンドにプラス残高があるため、ADLはトリガーされません。

 

 

 

T2：わずかに市場が回復

• 市場は反発しますが、保険基金が保有するポジションは依然としてマイナスのUPLを示しています。

• 現在、合計価値（保険資金残高 + 未実現損益）はプラスとなり、保険資金残高はゼロを上回っています。

• この場合、保険ファンドにプラス残高が残っているため、ADLはトリガーされません。

 

 

 

T3：市場は下落を続けている

• 市場がさらに下落するにつれて、保険ファンドが保有するポジションはより多くの損失を被ります。

• 保険基金はポジションを解散させ始め、未実現の損失を計上し、その結果、残高が減少します。

• 保険ファンドの残高がゼロ以下になると、ADLがトリガーされます。

• この時点で、ADLキューの利用者に対して、決済にカウンターパーティの破産価格を使用してポジションが強制決済されます。

 

 

 

T4：ADL後の回復

• ADLが実行されると、保険ファンドの残高はゼロまたはプラスに戻ります。

• 通常のリスク管理を再開できるようになりました。

 

 

注： 一部の取引ペアには、独自の保険ファンドプールがあります。