Дисклеймер. Эта статья переведена на русский язык с помощью машинного перевода. Улучшенная версия будет опубликована позднее.

 

 

 

Поддерживающая маржа используется для сохранения позиции. В этой статье описывается процесс расчёта поддерживающей маржи в бессрочных USDT контрактах.

Что такое поддерживающая маржа?

Поддерживающая маржа — это минимальная сумма маржи, которую трейдер должен поддерживать в позиции или на аккаунте, чтобы продолжать держать позицию. Когда нереализованные убытки приводят к снижению размера маржи позиции или маржи аккаунта ниже минимального уровня поддерживающей маржи, запускается ликвидация позиции.

 

Чем выше стоимость удерживаемых контрактов (стоимость позиции + стоимость ордера), тем выше минимально допустимый уровень поддерживающей маржи. При увеличении стоимости удерживаемых контрактов поддерживающая маржа также будет увеличиваться на фиксированный процент. Каждая торговая пара имеет собственную базовую ставку поддерживающей маржи, которая корректируется в соответствии с изменяющимся лимитом риска. 

Например, при открытии позиции по паре BTCUSD в размере 2 000 000 USDT или ниже ставка поддерживающей маржи составит 0,5% от стоимости позиции. Если стоимость позиции вырастет до 2 600 000 USDT, ставка поддерживающей маржи также вырастет до 0,56%.

 

 

Чтобы ознакомиться с подробной информацией о лимитах риска, перейдите по этой ссылке. 

Расчёт ставки поддерживающей маржи

Ставка поддерживающей маржи для каждой позиции определяется путём расчёта на основе уровней в соответствии с уровнем маржи и стоимостью позиции. Любое превышение определённого уровня подлежит расчёту на основе ставки поддерживающей маржи для нового уровня.

Пример

В таблице ниже показаны параметры маржи для торговой пары XYZUSDT. 

 

 

Предположим, что цена маркировки останется неизменной и составит 35 USDT, трейдер введёт лонг-позицию из 100 контрактов с кредитным плечом 10x и 35 USDT; стоимость позиции контракта составит 3500 USDT.

 

Стоимость позиции = количество Контракт x Цена маркировки

  = 100 x 35 = 3500 USDT

 

Начальная маржа = стоимость позиции / кредитное плечо

 = 35 x 100 / 10 = 350 USDT

 

Поддерживающая маржа = стоимость позиции x ставка поддерживающей маржи

= (1000 x 2%) + (1000 x 2,5%) + (1000 x 3%) + (500 x 3,5%) 

= 92,5 USDT

 

Это означает, что до того, как произойдёт ликвидация, позиция сможет выдержать максимальный нереализованный убыток (рассчитанный с использованием цены маркировки) в размере 257,5 USDT (350 USDT – 92,5 USDT). 

Формула расчёта

Мы показали, как рассчитывается поддерживающая маржа, но из приведённого выше примера видно, что расчёт больших позиций может быть довольно трудоёмким. Поэтому для простоты можно использовать следующую формулу.

Стоимость позиции = размер Контракт x Цена маркировки

Поддерживающая маржа = (стоимость позиции x ставка поддерживающей маржи) – снижение поддерживающей маржи,

 

где

Снижение поддерживающей маржи на уровне n = лимит риска на уровне n-1 × (разница между ставкой поддерживающей маржи на уровне n и n-1) + снижение поддерживающей маржи на уровне n-1

 

Поскольку стоимость позиции рассчитывается как размер контракта × цена маркировки, а цена маркировки продолжает меняться, стоимость позиции также изменится соответствующим образом. В результате ваш уровень лимита риска изменяется в режиме реального времени, что, в свою очередь, влияет на необходимую поддерживающую маржу (Ставка поддерживающей маржи). Например, если цена маркировки вырастет и стоимость позиции вырастет, ваш уровень лимита риска может перейти с Уровень 2 на Уровень 3, что приведет к более высоким требованиям к Ставка поддерживающей маржи и повышенному риску аккаунта.

 

Информацию по ставке поддерживающей маржи на каждом уровне лимита риска и сумме снижения поддерживающей маржи можно найти на странице «Данные маржи».

Примеры

В таблице ниже показаны параметры маржи для торговой пары ETHUSDT.

 

 

*Приведенная выше таблица является всего лишь иллюстрацией и не отображает фактические параметры маржи. Пожалуйста, всегда обращайтесь к этой странице за самыми последними параметрами маржи.

Пример 1 

Трейдер А использует кредитное плечо 10x и открывает лонг-позицию на 100 ETH по цене 4000 USDT. Предположим, что Цена маркировки составляет 4000 USDT.

 

Стоимость позиции = 100 x 4000 = 400 000 USDT (Уровень 4)

Начальная маржа = 400 000 / 10 = 40 000 USDT 

Поддерживающая маржа = 400 000 x 3,5% - 3000 = 11 000 USDT

 

Это означает, что позиция может выдержать максимальный нереализованный убыток в размере 29 000 USDT (40 000 USDT - 11 000 USDT) до начала ликвидации.

 

 

Пример 2

Трейдер B использует кредитное плечо 10x и открывает лонг-позицию ETHUSDT на 50 ETH при 4000 USDT, одновременно имея лимитный ордер на покупку на 50 ETH при 3000 USDT. Предположим, что Цена маркировки для ETH составляет 4000 USDT.

 

Стоимость позиции = Количество контрактов x цена маркировки 

   = 50 ETH x 4000 = 200 000 USDT (Уровень 2)

Поддерживающая маржа Позиция = 200 000 x 2,5% - 500 = 4500 USDT

Сумма ордера = Количество контрактов x Цена ордера

Поддерживающая маржа ордера = 50 ETH x 3000 x 3,5% = 5250 USDT

Общая необходимая Поддерживающая маржа = 4500 + 5250 = 9750 USDT. 

 

В результате мы видим, что если ордер не исполнен, поддерживающая маржа ордера рассчитывается на основе соответствующего Ставка поддерживающей маржи уровня, определяемого как (стоимость позиции + стоимость ордера), а не расчётом уровня. Ставка поддерживающей маржи, необходимая для уровня 200 000 USDT в позиции + 150 000 USDT в ордере, составляет 3,5%. 

 

Предположим, что ордер на покупку исполнен, а позиция открыта, Цена маркировки ETH теперь составила 3000 USDT. Общая необходимая поддерживающая маржа теперь составляет:

Стоимость позиции = [(50 x 3000) + (50 x 3000)] = 300 000 USDT (Уровень 4)

Начальная маржа = 300 000  / 10 = 30 000 USDT

Поддерживающая маржа = 300 000 x 3,5% - 3000 = 7500 USDT

 

После исполнения ордера общая необходимая поддерживающая маржа снижается до 7500 USDT. Это означает, что позиция может выдержать максимальный нереализованный убыток в размере 27 500 USDT (35 000 USDT - 7500 USDT) до начала ликвидации.

 

 

 

 

 

 

 

 

Отображение Поддерживающая маржа на вкладке Позиция 

Поддерживающую маржу (MM), необходимую для позиции, можно найти на вкладке позиции. 

 

 

Вы можете заметить, что MM, отображаемая на вкладке позиции, будет выше по причине того, что она включает расчётную комиссию за закрытие позиции. 

 

Расчётная комиссия за закрытие по лонг- и шорт-позициям немного отличается следующим образом:

 

Расчётная Комиссия за Закрыть (Лонг-позиция) = Размер позиции × Цена открытия × (1 − 1 / Кредитное плечо) × Ставка комиссии тейкера

 

Расчётная Комиссия за Закрыть (Шорт-позиция) = Размер позиции × Цена открытия × (1 + 1 / Кредитное плечо) × Ставка комиссии тейкера 

 

 

Пример

В примере 1 трейдер А удерживает короткую позицию из 100 ETH по цене USDT 4000 с кредитным плечом 10x. Предположим, что Цена маркировки составляет 4000 USDT.

 

Поддерживающая маржа (ПМ) = 11 000 USDT 

Расчётная Комиссия за Закрыть Позиция = 100 × 4000 × (1 + 1/10) × 0,055% = 242 USDT

 

В этом случае общая поддерживающая маржа, отображаемая на вкладке позиции, составит 11 242 USDT (11 000 USDT + 242 USDT).

 

 

 

Выводы

Чтобы эффективно управлять рисками на Bybit, трейдерам нужно понимать процесс расчёта поддерживающей маржи для позиции и ордера. Если трейдеры понимают, как эта маржа рассчитывается, то они могут принимать обоснованные решения, снижать риски ликвидации и оптимизировать торговые стратегии.