本文详细介绍了 USDT, 反向和USDC 合约 正向合约的 ADL 机制。Bybit 自动减仓 (ADL) 系统用于在极端市场条件下，当强平事件导致保险基金不足时，有效地控制平台的整体风险。此系统基于 ADL 队列排名选出反方向盈利仓位并执行平仓，从而实现风险控制。通过对冲减仓，ADL 有助于在市场极端波动期间管控风险，维护平台稳定。 

何时会触发 ADL？

当某个仓位被强平时，系统将接管该仓位。任何超出该仓位保证金承担范围的亏损（即该仓位无法以高于强平价格的价格成交）将由保险基金池弥补。若平台上有大量仓位同时被强平，导致亏损超出保证金承担范围，保险基金池可能会因此耗尽。 

 

当保险基金池无法完全承担全部亏损时，系统便会启动 ADL 流程。该流程通过清算反方向盈利仓位来抵消剩余亏损。因此，只有在以下两个条件同时满足时，才会触发 ADL 机制：

 

1. 大量仓位被强平，导致平台遭受重大合约损失。 

2. 保险基金不足，无法承担因强平产生的潜在亏损。

保险基金

Bybit 保险基金是为缓解大规模强平风险而设立的储备资金，由 Bybit 提供的资金以及以高于强平价格成交的强平订单的超额保证金构成。您可以访问此页面查看每日保险基金余额及资金流入和流出情况。欲了解更多关于保险基金的信息，请参阅这篇文章。 

自动减仓 (ADL) 机制如何运作？

• 系统中 ADL 队列排名最高的交易者将首先被 ADL 选中进行减仓。交易者可以通过其仓位的 ADL 优先级指示灯来查看个人 ADL 排名。 

• ADL 队列排名基于杠杆收益率。账户的杠杆收益率越高，ADL 队列排名就越高。

• 被选中的仓位将以被系统接管的强平仓位的破产价格结算。 

• 以破产价格自动平仓的仓位与市场价格之间的差额将被纳入保险基金池，用于弥补超额损失。

• 仓位被 ADL 系统选中的交易者将收到电子邮件通知，其所有活跃订单将被关闭。交易者可以自由地重新进入市场进行交易。 

ADL 反方向仓位的队列排名基于对账户风险或仓位风险与仓位盈利性的综合考量确定。具体规则如下：

 

 

温馨提示： 

反方向亏损仓位依然有自动减仓风险。然而，由于亏损仓位的收益率为负，ADL 系统在排名时会优先选择盈利仓位而非亏损仓位。

如何降低我的 ADL 排名？

1）自动减仓 (ADL) 机制仅在保险基金无法完全弥补强平造成的穿仓损失时才会被激活。 

• 维持充足的保险基金可以降低触发 ADL 的可能性。

• 您可以在此处查阅 Bybit 保险基金的历史记录及资金流入和流出情况。

2）交易者可以通过降低使用的杠杆或进行仓位部分平仓来降低被自动减仓的风险。

• 降低杠杆将即时降低 ADL 队列排名。

• 虽然部分被平盈利仓位的 ADL 队列排名不会降低，但能减少存在 ADL 风险的仓位合约数量。

• 如果部分平仓后还是无法解决您的问题，请考虑完全平仓。敬请点击此处了解如何在 Bybit 上完全平仓。 

 

交易者可以通过仓位标签查看每个持仓的 ADL 队列排名。

在 App 端

 

 

网页端

 

反向和USDC 合约

本文详细介绍了 反向和USDC 合约的 ADL 机制。发生强制平仓时，若该仓位无法在更优于强平价格的价位被平仓，且保险基金的余额不足以承担该穿仓损失，自动减仓系统将会对持有反方向仓位的交易者进行减仓。

 

 

自动减仓流程的注意事项：

• 系统中排名最高的交易者将优先被自动减仓系统选中；交易者可通过“自动减仓排名”指示灯查看其自动减仓的优先等级。
  
  

• 自动减仓排名根据仓位的盈亏和使用的有效杠杆而定，盈利越多且使用的杠杆越大排名就越高。
  
  

• 被选中的仓位将依据需被强平仓位的破产价格而减仓。
  
  

• 流动性提供者的费用将从被选中的交易者账户中收取。流动性提取者的费用将从触发强平的交易者账户中收取。
  
  

• 经历自动减仓的交易者将收到电邮/短信通知，且所有的活动委托将被取消，交易者可以自由的重新进入市场进行交易。
  
  
  

例：

交易者以7890.08美元，50倍杠杆购买5,000 BTCUSD合约，强平价格为7773.50美元。

 

 

首先，让我们计算破产价格。

用多仓破产价格公式计算：

做多/买入：

破产价格 = （入场价格 x 杠杆）/ （杠杆 + 1）

 =（7,890.08 x 50）/（50 + 1）

 = 7,735.372549 USD

 ≈7,735.50 USD

触发强制平仓后，若系统无法在更优于 7,735.50 USD （破产价格）的价位将此仓位平仓，且保险池金额不足以承担穿仓损失，自动减仓系统将接管此仓位。

假设目前在交易所上有六个卖空的（反方向）仓位，系统中排名最高的交易者将优先被自动减仓系统选中。自动减仓排名跟据仓位的盈亏百分比和使用的有效杠杆而定，即盈利百分比越高且使用的杠杆越大排名就越高。被选中的仓位将依据需被强平仓位的破产价格而减仓。
 

根据以上的表格，交易者 A 是在自动减仓队列中排名最高的。交易者 A 将被ADL系统选中，5,000个合约将在7,735.50 USD(被强平仓位的破产价格)被强制撮合。交易者 A 其余的500个合约将被保留。被自动减仓后，交易者A使用同样的保证金但持有较少的合约。所以，他将有可能不再是自动减仓队列里排名最高的了。同例，假设如果有 10,000 个合约需要被自动减仓，那么交易者 A, B, 和 C 都将被选中。

流动性提供者的费用将从被选中的交易者账户中收取。流动性提取者的费用将从触发强平的交易者账户中收取。经历自动减仓的交易者将收到电邮/短信通知，且所有的活动委托将被取消，交易者可以自由的重新进入市场进行交易。

所有交易者可通过“自动减仓列队”指示灯查看其自动减仓的优先等级。

 

 

 

保险资金干预阶段和 ADL 触发条件

 

 

 

 

T1：保险基金接管强平仓位

• 保险基金成功接管已平仓仓位。

• 此时，保险资金余额为正，仓位未结盈亏为负。

• 尽管总价值（保险资金余额 + 未结盈亏）为负值，但由于保险资金仍为正余额，因此不会触发  ADL。

 

 

 

T2：市场略微复苏

• 市场反弹，但保险基金持有的仓位仍显示 UPL 为负。

• 现在，总价值（保险资金余额 + 未结盈亏）已转为正值，保险资金余额仍高于零。

• 在这种情况下，ADL 仍不会触发，因为保险基金仍保持正余额。

 

 

 

T3：市场持续下跌

• 随着市场进一步下跌，保险基金所持仓位的亏损也会增加。

• 保险基金开始平仓，实现之前未结亏损，进而减少余额。

• 当保险资金余额降至零或更低时，系统将触发 ADL。

• 此时，ADL 队列中的用户将强制平仓该仓位，使用交易对手的破产价格进行结算。

 

 

 

T4：ADL 后恢复

• 执行 ADL 后，保险资金余额将恢复为零或正值。

• 系统现在能够恢复正常风险管理。

 

 

 

注： 部分交易对拥有自己的保险资金池。